Çin, Nasdaq tarzı tahtanın ilk çıkışını hazırlarken 'çılgınlık bekleyin'

Pazartesi günü ticaret başladığında 'kızartma patlaması' - hızlı hisse alım ve satımı - öngören kıdemli tüccar Shen Shikang'dan hayatta kalma tekniklerini öğreniyorlardı.

Başkan Xi Jinping, Şanghay'ın teknoloji inovasyon kurulu planlarını açıkladıktan sekiz ay sonra, çip üreticilerinden biyoteknoloji firmalarına kadar 25 şirketten oluşan ilk parti STAR Market'te piyasaya sürülecek. (REUTERS aracılığıyla Parker Şarkısı/Havuz)

Sıcak bir öğleden sonra dolup taşan bir Şanghay sınıfında, yaklaşık yüz anne-baba yatırımcısı, Çin'in Nasdaq tarzı teknoloji panosunun ilk açılış zili öncesinde ticaret becerilerini geliştiriyordu.

Pazartesi günü ticaret başladığında tavada kızartma patlaması -hızlı hisse alım satımı- öngören deneyimli tüccar Shen Shikang'dan hayatta kalma tekniklerini öğreniyorlardı.

Pazarlar acımasız, diye uyardı Shen, öğrencileri disiplinli olmaya ve zararlarını acımasızca kesmeye çağırdı.



Başkan Xi Jinping, Şanghay'ın teknoloji inovasyon kurulu planlarını açıkladıktan sekiz ay sonra, çip üreticilerinden biyoteknoloji firmalarına kadar 25 şirketten oluşan ilk parti STAR Market'te piyasaya sürülecek.

Nasdaq'tan sonra modellenen ve ABD tarzı bir halka arz sistemi ile tamamlanan STAR, Çin'in sermaye piyasası reformlarında şimdiye kadarki en cesur girişimi olabilir. Ayrıca, Washington ile uzun süreli bir ticaret savaşının Çinli teknoloji firmalarını çapraz ateşte yakaladığı için Pekin'in teknolojik olarak kendine güvenme hırsı tarafından yönlendirildiği görülüyor.

Çin'in kötü şöhretli değişken borsaları korkaklara göre değil. Ancak piyasa güçlerine yeni yönetim kurulunda fiyatları belirlemede daha büyük bir rol vermek için tasarlanan daha gevşek ticaret kurallarıyla, deneyimli yatırımcılar bile çılgın bir sürüşe hazırlanıyor.

Yatırım bankacısı Terence Lin, hisse fiyatlarını göklere çıkaran inatçı bahisçi grupları için yerel bir terim kullanarak, bu pazarda kesinlikle kamikaze ekipleri göreceksiniz, dedi.

Butik yatırım bankası World Financial Holding Group CEO'su Lin, Nasdaq'ın profesyonel yatırımcıların hakimiyetindeyken STAR'ın spekülatörler için bir oyun alanı olma riskini taşıdığını söyledi.

Birçok Çinli perakende yatırımcısı, QQ ve Wechat gibi sosyal medyadaki sohbet gruplarının önerileri üzerine, bu şirketlerin ne yaptığını bile bilmeden hisse satın alıyor.

Bazı analistler, kurulun başarısının büyük ölçüde Alibaba veya Tencent gibi yerel listeleri ya da potansiyel olarak Çin'in kendi Microsoft veya Qualcomm'u olabilecek firmalardan çekip çekemeyeceğine bağlı olacağını söylüyor. Yabancı şirketler piyasada listelenemez.

DÜZENLEYİCİLER SAKİN OLMAYI İSTİYOR, YATIRIMCILARI BAĞLAYACAK

Düzenleyiciler anlayış istiyorlar.

Şanghay Menkul Kıymetler Borsası genel müdür yardımcısı Liu Ti, yakın tarihli bir foruma yaptığı açıklamada, başlangıçta arz ve talep arasında ticaret dengesizlikleri olabileceğini ve piyasanın dalgalanmalara makul bir şekilde bakması gerektiğini söyledi.

Listelenen ilk şirketler grubu, çılgınca talep ve bir durumda kazancın 171 katı olan bazı göz kamaştırıcı değerlendirmeler arasında yaklaşık 37 milyar yuan (5.38 milyar $) topladı.

Halka arzlar, perakende yatırımcılar arasında 1.695 kat fazla talep gördü ve ticaret başladığında ikincil piyasada bir kargaşa için zemin hazırladı.

Shanghai Azınlık Yatırım Yönetimi'nin kurucusu Zhou Liang, aç alıcılara satmayı planladığı çok sayıda halka arz hissesine sahip olduğunu söyledi.

Zhou, yatırımcıların coşkusu yüksek olduğu için fiyatların daha yüksek olacağını söyledi.

Bir şirketin kote olduğu ilk beş gün boyunca günlük fiyat limiti olmayacak, bundan sonra hisse senetlerinin bir günde %20'ye kadar yükselmesine veya düşmesine izin verilecek. Çin'in başka yerlerinde, fiyat artışları ilk çıkışta %44 ile sınırlandırıldı ve bundan sonra her iki yönde de %10'luk dalgalanmalarla sınırlandırıldı.

Ve ilk kez, zarar eden şirketlerin Çin'de listelenmesine izin verilecek ve yeni başlayanlara finansmana daha fazla erişim sağlanacak. (Yeni pazar hakkında daha fazla ayrıntı içeren bir FACTBOX için bkz.)

Shanghai V-Invest Co Ltd'de fon yöneticisi olan Reagan Li, başlangıçta fırtınalı bir ticaret bekliyordu. Piyasanın bize böyle bir şans vereceğini umarak, sadece seçilmiş şirketlerin hisselerini makul fiyatlarla satın alacağını söyledi.

ÇİN'İN NASDAQ'I

Çin'in daha önce kendi Nasdaq'ını yaratma girişimleri büyük ölçüde boşa çıktı.

Shenzhen'in inovasyonun itici gücü olarak tasarlanan teknoloji ağırlıklı ChiNext, on yıl önce piyasaya sürüldü, ancak bir spekülasyon ve kurumsal hile yuvası haline geldi. Yatırımcı güveni, daha geniş 2015 piyasa çöküşü sırasında bu balonun patlamasından sonra hala tam olarak iyileşmedi.

Tezgah üstü hisse senedi piyasası olan Yeni Üçüncü Kurul da benzer bir kader gördü. İlk heyecandan sonra, yönetim kurulu yatırımcılar ve ihraççılar tarafından terk edildi.

ChiNext'in patlamasına tanık olan Luo Huasen, en azından başlangıçta STAR'a girme planı olmadığını söyledi.

Shanghai Hengsui Asset Management başkanı Luo, bu pazarın çılgınlığının benim anlayışımın ötesinde olacağından şüpheleniyorum. Ben kenarda kalacağım. (1$ = 6.8802 Çin yuanı renminbisi)